营销费用居高不下、产品质量却受质疑 拓进的小熊电器向左还是向右?

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  早餐机是鸡肋还是神器?空气炸锅值得买吗?这样的讨论如今在网络平台上持续热闹,而提供这些产品的企业,也在热议中走入更多消费者视野,小熊电器,就是这样的网红明星企业。凭借“创意”“颜值”,小熊电器一度吸引了很多年轻消费者的目光。

  然而,在经历了此前的高速增长之后,去年第四季度以来,小熊电器似乎遭遇了挑战,放慢脚步,4月28日晚间小熊电器公布的2021年一季报显示,一季度该企业实现归属于母公司股东净利润8985万元,同比减少12.8%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8346万元,同比下降近16%。连月来,其在资本市场上更是连连受挫,创意小家电行业拐点已经来了吗?

  四季度发生了啥?

  据小熊电器2020年年报,2020年其净利润为4.28亿元,同比增长59.64%。自2016年净利润为7153.6万元,这几年来,小熊电器净利润一直保持增长,2017年涨幅104.88%,2018年为26.57%,2019年为44.57%。

  而据该企业2020年前三季度报告,其2020年前三季度营业收入25亿元,同比增长45.14%;归属于上市公司股东的净利润3.22亿元,同比增长92.05%。

  比较前三季报和全年业绩预告,南方日报记者发现,小熊电器第四季度的净利润仅为1亿元左右,同比增速远低于前三季度的利润增速,故而会出现全年利润增速比前三季度利润增速大幅降低的情况。

  第四季度为何表现突变?小熊电器在业绩预告中对此情况的解释为:受新冠肺炎疫情影响,同时结合实际发展的战略需要,公司对费用投放节奏进行了战略调整,导致净利率在季度之间有一定的波动。

  业内人士分析认为,2020年上半年,获益于疫情影响下消费者宅家需求上的助力,小熊电器销售额高速增长,而到了下半年,随着疫情褪去,经济复苏,生产小家电的各类原材料如铜箔、聚烯烃、玻纤、橡胶、PCB等均出现了涨价现象,这些都影响了小熊电器这样的小家电企业的成本控制和销售增长。

  严重依赖京东?

  小熊电器年报对自己的定位显示,小熊电器成立于2006年3月,是一家以自主品牌“小熊”为核心,运用互联网大数据进行创意小家电研发、设计、生产和销售,并在产品销售渠道与互联网深度融合的“创意小家电+互联网”企业。

  目前,小熊电器的公司产品主要通过线上经销、电商平台入仓和线上直销方式在天猫商城、京东商城、唯品会和苏宁易购等主流电商平台和拼多多、平安好医生等新兴电商平台进行销售。

  按照年报所披露,厨房小家电业务占到小熊电器营收份额的八成以上,主要包括五类,电动类、电热类、锅煲类、壶类、西式电器,国内销售占九成五以上比重。

  值得注意的是,按照2019年年报,小熊电器第一大客户销售额,竟占了年度销售综合比例的三成,作为对比,前五大客户占年度销售总额比例,华帝2020年合计为24.59%,年报未披露第一大客户名称,不过按照此前该企业IPO招股书显示,在上市前,小熊电器的第一大客户是京东,彼时,该客户销售额占其营收的四分之一,如果以这样的情况来看,小熊电器对第一大客户的依赖比上市前有增无减。

  销售费用高企

  在研发上,小熊电器则称,其研发项目重点是针对年轻消费人群的需求,不断推出新品,实现快速迭代,满足消费者需求;除此之外,公司还不断推出智能家电、家用电器、婴童、个护健康的新品类,继续深化技术创新、技术储备、做基础研究及开发应用。

  从研发的投入上看,2020年前三季度,小熊电器研发费用为7284万元,2019年,小熊电器的研发投入为7600多万元,这一数值比2018年增长60%,从研发投入占营业收入比例水平来看,2020年前三季度占比为2.9%,2019年占比2.85%,而2018年占比为2.32%。

  作为对比,2020年,在研发投入比例上,九阳为3%,华帝为5.05%,老板为3.73%,小熊电器相比其他企业,还是偏低。

  而在销售费用上,河南天意健康咨询有限公司,以2020年前三季报营业收入24.98亿元、销售费用3.45亿元来计算,小熊电器销售费用占营业收入比例将近14%,与此同时,销售费用同比保持增长势头,增幅为30%。作为对比,新宝股份营收规模为131亿元,比小熊电器规模大,但2020年其全年销售费用占营收比例为3.2%。相比之下,以目前小熊这样的营收体量,其销售费用规模颇为可观,实际上,把目光回溯到前几年,该企业的销售费用也一直保持增长,居高不下。

  未来要选哪条路?

标签: #小熊 #拓进 #创意 #颜值 #年报

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