Square押注比特币面临巨大风险:Q1贡献35亿美元占总收入70%

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来源:APP 作者:凯文/译

近日,有美股分析师刊文称,Square的首席执行官杰克·多西(Jack Dorsey)是比特币未来的坚定信徒。这就是为什么Square(SQ)一直在直接和间接地投资于数字货币。该公司在2020年第四季度和2021年第一季度分别向比特币投资5000万美元和1.7亿美元,随着数字货币价格的下降,投资额翻了一番。

与此同时,Square一直在投资简化比特币交易的技术。例如,它的现金应用程序允许点对点比特币交易,这为Square带来了很大一部分收入。

问题是,Square在比特币上的巨额赌注使公司面临价格和交易风险。

Square的比特币价格风险

比特币是一种高度不稳定的投资,其价格在几天甚至几小时内以两位数的速度涨跌,这意味着投资者可以很快地赚钱和输钱。

将数字货币视为无限期无形资产的会计规则加剧了比特币的波动性。因此,如果其公允价值在评估报告期内低于账面价值,则会发生减值损失。在出售资产之前,公司无法收回公允价值随后增加的减值损失。

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截至2021年3月31日,比特币投资的公允价值为4.72亿美元,基于可观察的市场价格,未确认收益为2.719亿美元。这是根据Square 5月份发布的上一份财务报表得出的。此外,在截至2021年3月31日的三个月内,由于期间观察到比特币市场价格的波动,该公司记录了1990万美元的减值费用。

未来,比特币价格风险对Square有多大?据其估计,假设截至2021年3月31日,比特币市场价格上涨或下跌10%,将导致比特币投资价值增加或下跌约2000万美元。比特币资产账面价值的任何变动都记录在简明合并经营报表的经营费用中。

Square的比特币交易风险

比特币交易占Square 2021年第一季度50.6亿美元收入的80%,比特币交易贡献了35亿美元,占总收入的70%,高于2020年第四季度的56%。

Square的收入增长依赖于比特币交易,如果比特币再次崩溃,交易枯竭,公司将面临巨大风险。

华尔街已经开始考虑这种可能性,今年以来,Square的股价落后于Paypal(PYPL)、Visa(V)和Master Card(MA)的股价。

与此同时,绝大多数分析师似乎对这种前景并不感到担忧。在22位分析师中,有17位将其评级为买入,4位将其评级为持有,只有一位分析师将其评级为卖出。目标均价为285.42美元,意味着上涨8.1%。

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总结与结论

Square在比特币上的巨额押注使该公司面临价格和交易风险,如果数字货币再次崩盘、进入熊市,或者在全球各国政府严厉监管的压力下默默无闻,这些风险可能会受到重创。

虽然这样的前景可能在短期内扼杀Square的增长势头,但不会扼杀Square转变金融交易的创新动力。因此,对于寻求长期买入的投资者而言,其股票可能仍是一个强有力的选择。

披露:作者拥有Square的股份。本文中表达的观点仅为特写分析师的观点。内容仅用于提供信息。在做任何投资之前,自己做分析是非常重要的。

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