因亏损股价大跌43%,市场占有率不足10%,顺丰控股有点慌?

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一向高冷的顺丰快递,最近却频频向用户抛出橄榄枝。例如,顺丰速运APP新用户有机会领取5折寄件优惠券,完成首次APP寄件可领取4元寄件优惠券。此外,顺丰在用户支付寄件费用时提示,开通新速运卡支付,首充50元送50元礼包。在顺丰的推荐下,小编充值了100元,获得了16元的赠送金+5元线上支付券+9折通用券+5元APP支付券+9折APP券。完成充值后,小编支付了两笔寄件订单,分别为13元和8元,目前账户剩余95元(充值100元+赠送16元-消费13元-消费8元)。

一、一季度亏损近10亿元公开资料显示,顺丰控股是国内领先的综合物流服务商,旗下业务涵盖顺丰快递、顺丰同城、顺丰快运、冷运和医药,以及顺丰国际等业务。2017年2月,顺丰控股借壳鼎泰新材在深交所挂牌上市。过去几年,顺丰控股一直保持高速增长。2018-2020年,顺丰控股分别实现营业收入909.43亿元(同比增长27.60%)、1121.93亿元(同比增长23.73%)、1539.87亿元(同比增长37.25%);分别实现净利润45.56亿元(同比增长-4.57%)、57.97元(同比增长27.23%)、73.26亿元(同比增26.39%)。然而,4月22日,顺丰控股披露的2021年一季度财报显示,一季度实现营业收入426.20亿元,较去年同期335.41亿元增长27%;净利润-9.89亿元,去年同期净利润为9.07亿元。针对一季度亏损问题,顺丰给出五点原因:一是顺丰正处于新业务拓展关键期,公司继续加大新业务的前置投入,包括快运、丰网、同城急送、仓网的网络建设。 二是顺丰为应对快递业务量高增长,从去年四季度开始加大中转场自动化建设,提升产能处理规模,场地及设备等固定资产的投入,导致本报告期摊销/折旧成本增加;同时为应对春节节前业务高峰,顺丰投入临时资源(包括外包人力、运力和临时场地等),也带来了一定的成本增加。 三是顺丰在网络融合调整的初期存在资源重叠投放导致成本提升。四是顺丰响应春节原地过年的倡导,满足电商平台及客户春节不打烊的服务需求,增加了收派员、仓管员及中转运作员等在岗人员数量,并执行春节补贴政策,致使春节期间在岗人员的成本增加; 五是时效件去年同期高增长,今年第一季度增速有所放缓;同时下沉市场电商需求旺盛,经济型快递产品特惠专配的业务量增长迅猛,因该部分定价偏低产品的件量占比上升较快,对整体毛利造成一定压力。根据顺丰给出的五点原因,出现亏损表面上与新业务的前置投入,以及包括应对快递业务量增长,加大人力、运力,以及仓网的建设有关。然而,顺丰面临的问题却并非业务量迅猛增长;相反,受四通一达、京东快递、邮政EMS、德邦快递,以及极兔快递的围剿,顺丰迎来前所未有的挑战。二、市场占有率不足10%根据“四通一达”(申通、圆通、中通、百世、韵达)发布的最新财报显示,阿里集团持有申通快递25%股份,持有圆通快递21.91%股份,中通快递8.42%股份,持有百世快递27.43%股份,持有韵达快递2%股份。京东物流为京东集团旗下集仓储、快递、大件、冷链,以及跨境为一体的物流集团,今年5月28日,京东物流在港交所挂牌上市。这也意味着,电商三巨头中,留给顺丰快递的合作机会只剩下拼多多。然而,拼多多追求极致性价比,因此只能打价格战。2020年3月,极兔快递在中国起网,半年后在覆盖全国省市。极兔快递进入中国之后,以低至0.8元/单抢占市场,面对极兔快递发起的价格战,顺丰快递为了市场无奈降价。一个最直接的现象是,小编今年在3次在拼多多购买几十元衣服,因为尺码或质量问题申请退货,均由顺丰快递免费上门取件,拼多多平台则第一时间完成全额退款。 值得注意的是,虽然顺丰快递在努力争取拼多多订单,但2020年顺丰快跌市场占比仍跌破10%。根据前瞻产业研究院发布的《2021年中国快递行业市场现状、竞争格局及发展前景》报告显示:2020年顺丰和三通一达的市场占有率分别为:顺丰9.8%,中通20.4%,韵达17%,圆通15.2%,申通占比10.6%,其他合计占比27%。

在如此竞争激烈的环境下,2020年5月底,德邦快递与韵达快递宣布组成“兄弟联盟”。德邦股份最新财报显示,韵达快递持有德邦股份6.52%,为第二大股东。根据双方公告,德邦快递和与韵达快递将充分利用各自领域的业务能力和资源,实现优势互补,共同提升市场占有率,增强双方的市场竞争力。今年6月28日,中国邮政宣布将全面提速,共覆盖全国1000多个城市,将在全国主要城市实现次日达,6成以上特快专递实现次晨达。消息一出,一度冲上微博热搜第一。公开资料显示,中国邮政注册资本250亿元,员工近16万人,业务遍及31个省市,全球200余个国家,自营网点近9000个。毫无疑问,在京东快递和中国邮政先后宣布提速之后,顺丰快递的核心优势将被打破。未来,顺丰快递一家独大的格局将被彻底改写。三、整体市值在下跌虽然顺丰快递业务面临激烈竞争,但顺丰控股集团业务却是四面开花。今年5月17日,顺丰房托正式在港交所挂牌交易。作为国内首个赴港上市并以物流为主的房地产投资信托基金,顺丰房托自2月10日递表到挂牌上市,前后仅用了96天的时间。6月30日,顺丰控股旗下的杭州顺丰同城实业股份有限公司(以下简称“顺丰同城”)向港交所提交招股说明书,这离顺丰宣布分拆同城赴港上市一事时隔仅一个月。如果顺丰同城赴港IPO顺利,顺丰创始人王卫即将收获第三家上市公司。目前,顺丰控股(市值3035亿)、顺丰房托(市值35亿),顺丰同城2020年12月完成B轮融资,以及今年3月,顺丰控股旗下泰森控股向顺丰同城增资4.09亿元,投前估值均为90亿元。值得注意的是,2018-2020年,顺丰同城净利润分别为-3.28亿元、-4.70亿元、-7.58亿元,3年合计亏损15.56亿元。可以预计的是,由于顺丰同城连续亏损,上市之后其市值也不会太高。与此同时,受一季度亏损近10亿元影响,顺丰控股股价由高峰时期的116.51元降至目前的66.81元。据此计算,顺丰控股股价因此大跌43%。

值得注意的是,虽然王卫即将收获第三家上市公司,但由于顺丰控股股价大跌,顺丰房托和顺丰同城的上市,并未改变顺丰集团整体市值下跌的事实。四、副业还需深耕细作除快递物流业务之外,顺丰旗下还有电商业务(顺丰大当家)、数码维修(丰修),以及金融业务(顺丰支付、顺丰小贷)。2016年8月,顺丰大当家正式上线,定位“物流+电商”的生鲜水果平台。2017年4月,顺丰大当家宣布线上用户已超3亿。然而,去年疫情以来,滴滴、美团、拼多多相继入局生鲜,加上盒马鲜生、京东到家两大巨头,以及每日优鲜、叮咚买菜、兴盛优选,多点MALL,顺丰大当家几乎被完全淹没。再来看看丰修,2016年1月开始运营,定位“上门+寄修”的手机维修平台。然而,随着京东系“爱回收”在美国上市,数码产品回收和维修业务,逐渐被其垄断。与水果电商和手机维修业务相比,顺丰金融业务布局更早,目前已拿到支付牌照(顺丰恒通支付有限公司,原深圳市秦海网络科技服务有限公司)、保险代理(卫士互联保险代理有限公司)、网络小贷(深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司)。不过,根据顺丰钱包提供的8类产品或服务来看,顺丰经营贷只面向顺丰客户,其余金融业务则以广告为主。

整体来看,虽然顺丰控股广泛布局副业,但由于快递主业竞争激烈,顺丰似乎并未腾出精力深耕副业。显然,顺丰已经意识到,想要将副业做起来,还需增加顺丰用户粘性。于是,顺丰开始用补贴的方式,激励用户使用顺丰速运APP。只有这样,顺丰才能像滴滴一样,全力开展金融、生鲜等副业。

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